本文三重點:
第一、聯發科近期認為,智慧型手機正在復甦;三星則用記憶體漲價來表示,整個消費性電子回溫的證據越來越多
第二、除了是全球機上盒IC設計龍頭-揚智,有望受惠消費性電子重回成長
第三、記憶體驅動IC廠安國,計畫轉型IP矽智財公司,中間的評價轉換,是最大的亮點
近期有越來越的證據表明,消費性電子正在重返成長軌道!
聯發科在10月底的法說會,表明5G手機有望在2024年,看到雙位數成長,韓國三星則是直接宣告,第四季開始,逐季調漲NAND售價兩成,持續到2024年的第二季,在智慧型手機市場,和記憶體雙重復甦的帶動下,?希認為這就是整個消費性電子,將正式翻轉的證據…
全球STB晶片龍頭
3041的揚智,2004年由宏碁出售持股給聯發科,讓聯發科成為公司的最大股東。之後積極主導揚智的業務轉型機上盒的STB晶片,並最終將揚智推向全球STB晶片龍頭的寶座。
2012年,聯發科陸續減碼揚智持股,直到2019的第二季,仍然持有揚智股權5%,但到了第三季季就消失,推估當時已出脫揚智,現任董座梁厚誼女士,是聯發科的前任代理發言人, 2018年,由聯發科調派至揚智擔任財務長,之後一路升任董事長。
公司在8月初的法說會上表示,雖然目前的能見度不高,但下半年應該不會比上半年差,特別是每年第四季,多為 STB 銷售旺季,因此,有機會帶動營運轉好。?希覺得,在消費性電子往復甦走的情況下,可以持續留意揚智的發展…
最便宜的IP矽智廠?
8054的安國,本業是記憶體相關控制晶片,2021年由6462的神盾以私募案的方式拿下22.16%的股份,成為單一最大股東。近年因為中國同業的激烈競爭,讓營運相當辛苦,所以公司致力尋轉型成IP矽智財廠。
2023.10.24,公司公告以新台幣7.15億,取得未上市的星河半導體,55%股權,換算每股單價高達234元。星河主要鎖定通用序列匯流排、高速橋接控制器和車用影像感測元件等領域,提供ASIC和IP授權給相關IC設計廠,安國認為,能借由星河,加速跨入高速傳輸控制晶片。
由於一般的IP矽智財公司,平均本益比高達 40~50 倍,對比過去安國的20倍左右的差異巨大,是目前市場最期待的部份。
團隊在初步調查星河公司發現,老闆陳建盛先生,1999年交大畢業,陸續服務過智原、被聯發科合併的星晨半導體,在中國有多項IC設計專利紀錄,屬於技術研發的人才。同時神盾也持有星河半導體7.27%股權,相信三方過去早就認識。不過?希最後還是要提醒大家,每年的第四季都有作夢行情,受到轉型成IP授權公司的激勵,近期安國的股價波動的比較快,也提醒有興趣的好朋友,多多留意風險…<
以上資料由 劉姸希 分析師整理提供
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