本文三重點:
1.台積電在第三季法說,給出車市明年重回成長的指引,其中的投資機會,值得大家思考
2.國巨是台灣最重要的車用被動元件廠,法人多數樂觀看待明年的展望
3.國巨去年併購的德商-施耐德電機感測事業,11月將貢獻營收,整個併購效益有望延續到明年
車用市場在歷經過去三年的強勁需求後,終於在2023下半年,短暫進入庫存調整。然而,台積電在10月19號,的第三季法說會上確認為,隨著未來路上,有越來越多的電動車,再加上汽車電子化程度,持續加深的情況下,預期2024 年,整個車用需求會重回成長軌道,這對整條車用供應鏈來說來說,當然是一件,相當有參考性的利多指引,在這種情況下,我認為,首先可以觀察台灣車用被動元件龍頭-國巨…
國巨三要點:
1.公司是全球第三大的被動元件廠,僅次於日本的村田、韓國的三星
2.經過長時間的併購,在晶片式電阻、坦質電容,雙雙取得全球第一;而積層陶瓷電容-MLCC、電感元件,也有全球第三
3.為了保證未來的銷售跟獲利,公司致力累積高階、高毛利的特規產品,也是國巨陳泰銘先生,常常掛在嘴邊的轉型
國巨在2023第二季的產品營收占比,以工業領域33%最多、車用23%居次;另外還有電腦和通訊領域的18%和14%...
工業加上車用的營收占比過半,標示著國巨體質的轉型。
根據外資JP.Morgan在10月17號的報告中表示,整個汽車的交貨期,從年初的九個月縮短到六個月,因此預期國巨在南部的擴產,會在2024年加速,相當符合台積電針對車用市場的描述。短期來看,去年收購的施耐德電機感測事業,11月將正式貢獻營收,這會連帶拉升明年的獲利。
展望整個2023年,預期國巨將端出年減一成,1,086億元上下的營收,EPS 39.78元;2024年則會成長15.5%的1,255億,EPS 51.93元。
以上資料由 劉姸希 分析師整理提供
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